江尚愚者文｜杨泽世
2023年，乳业下游需求弱复苏，行业原奶供应过剩，原奶价格持续走低，叠加饲料成本仍处于高位等因素影响，上游乳企的挑战并未结束。
日前，蒙牛旗下的上游企业现代牧业（1117.HK）披露2023年财报，销售收入实现134.58亿元，同比增长9.5%；净利润1.85亿元，同比下降68.1%。
对于净利润下降，现代牧业指出，由于年内牛肉市场价格及原料奶售价下降、畜群规模增长等影响，乳牛公平值变动减乳牛出售成本所产生的亏损增加29.6%至12.8亿元。同时，原料奶业务毛利率下降及毛利额减少。
此前，澳亚集团预期2023年由盈转亏，将录得综合亏损净额约4.5亿元至5亿元，亏损原因与现代牧业净利润下降原因近乎一致，也是由于原料奶及肉牛的需求弱于预期且销售价格较低等因素导致。
现代牧业收入的主要来源是原料奶业务，该业务实现收入为102.64亿元，同比增长3.2%，该业务增长是由销售量带动。
截至2023年，现代牧业在国内投资及营运合计42个牧场公司，饲养共45万头乳牛，同比增加11.2%，每头成乳牛的平均年化产量达12.6吨，同比增长3.3%；年内生鲜乳总销量达255万吨，同比增长9.4%。
但是，量增价减，原料奶平均售价为4.03元/公斤，同比下降5.6%。原料奶业务毛利额同比减少5.9%至29.13亿元，主要是原料奶销售量的增长所贡献的毛利额无法完全抵补原料奶平均售价下降导致的毛利额减少所致。
“虽然原料奶的平均单位成本有所下降，但不足以抵补原料奶平均售价的下降，致使原料奶业务毛利率同比减少2.7个百分点至28.4%。”现代牧业方面坦言。
农业农村部披露数据显示，今年3月第2周，内蒙古、河北等10个主产省份生鲜乳平均价格3.55元/公斤，比前一周下跌0.3%，同比下跌11.0%，奶价仍处在下跌的状态。
2018年前后，乳企开始加重对于上游的布局，无论是对外收购，还是自建牧场，都在奶源上大下功夫。但是随着外部环境的不断变化，牧业公司压力相继叠加。
如前些年受供应链影响，苜蓿等草料价格大幅上涨，养殖成本攀升，养殖端入不敷出。近段时间，乳品消费需求减弱，导致供过于求，奶价又有下跌，从而影响盈利水平。
国家奶牛产业技术体系推测，2023年年末奶牛养殖亏损面可能超过70%。
“乳品消费还在恢复中，但是供应端增速较快，每年生鲜乳产量都在以7%左右速度增长，高于消费端的情况。今年要将大量后备奶牛逐步淘汰，只有这样才能让奶价止跌回稳，当前牧业公司就是要加快供给量的减少。”乳业专家宋亮指出。
宋亮表示，“当然，今年的情况是饲料的价格在进一步下降，养殖成本压力在减轻，养殖企业要积极的去调整后备母牛的存栏，宏观上来看总供给量才能够有所下降，从而使供需关系有所改变。只有价格的回升，才能够让企业从根本上走向盈利。”
荷兰合作银行预测，国内原奶产量增长将于2024年放缓，预计同比增长2%，乳制品消费的液乳当量同比增长2.5%。
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